股道三泰子

n          債市觀察：

上週提到股神巴菲特接受專訪時表示「我寧願在道瓊9000點持有股票，也不願長期投資政府公債 。」。雖其在債市影響力遠不及股市，但此言一出可說提高了投資人持有風險市場部位(股市、商品等)信心，反之美債有如再被判一次死刑般，或許不久後我們就可以見到美國30年長期政府債跌破110以下的兩年新低價！不過因短期(至少一年半載)美FED不可能宣佈升息，故債券價格下跌時(殖利率上升)又會出現利差擴大的套利交易，而出現債市短線彈升！

n         債市觀察-7/13

   風險市場漲多回檔，配合債券利差過大有利因素，近期美債一波急漲！但必須注意，短線漲幅不小，上檔又遇長線趨勢反壓，切忌追高!!且美元與美債長線趨勢都已翻空，短線反彈宜擇點先獲利了結，增持非美元資產為宜！『長期來說政府債報酬過低及美元走弱負面影響下，仍無投資價值。』看法不變。

債市觀察-6/29

   美債近幾週修正過大利差而反彈，但美元與美債長線趨勢都有翻空趨勢，先不管主要債權國(如中國)說法，聽其言不如觀其行，市場趨勢轉弱為真！短線反彈宜擇點先獲利了結，增持非美元資產為宜！『長期來說政府債報酬過低及美元走弱負面影響下，仍無投資價值。』看法不變。

債市觀察：

美政府債中長期殖利率已來到4~5%左右，不論是什麼原因造成，短線恐都將可能吸引資金回債市，資金可能由風險市場中移出，有利於債市，股市、商品市場則可能回落，建議『短線由風險資產移出之資金或可暫時考慮移往債市。長期來說政府債報酬過低及美元走弱負面影響下，仍無投資價值。』看法不變。

n         債市觀察：美政府債中長期殖利率已來到4~5%左右，不論是什麼原因造成，短線恐都將可能吸引資金回債市，資金可能由風險市場中移出，有利於債市，股市、商品市場則可能回落，建議『短線由風險資產移出之資金或可暫時考慮移往債市。長期來說政府債報酬過低及美元走弱負面影響下，仍無投資價值。』看法不變。