要如何成為成功投資人?!全球首富常客、投資之(股)神(若你1956年投資巴菲特1萬元不賣，到2006年時其價值已經超過5億元!!)巴菲特建議：「最好自己安靜的思考產業的特性和潛在的獲利能力。一定要讀很多的公司年報。」另外一般被奉為投資聖經的看法--『分散投資』，他則不認為是好策略，他說：「應該把雞蛋放在一個籃子裡，並小心的看好它！」對投資人而言深具哲理與意義。
巴菲特的控股公司買下了多數股權的數百家公司，及幾家超級大企業的部份持股。買下的企業分部在北美及開始擴大到世界其他區域，神奇的是有許多他買下的企業，他從來沒有去公司看過，甚至也沒見過經營者，只憑財報就賣下了它們！他所憑藉的是什麼??就是財報會說話!!話說：“凡走過必留下痕跡！”好的企業(若你懂得怎麼看)其財報(尤其是年報)必刻劃著其成功所經歷的點點滴滴！是經營者的成績單，是企業的履歷表！絕沒有前一年沒具備任何可取之處，突然變為一家好企業的道理!!若你細心觀察推敲，好股票就會呈現在你眼前！
l 財報絕不可以用聽的或只看當期獲利等表相數據！ 另外一定要說明的是，財報絕不能只用聽(別人)的、及不完整的！譬如說只看營收成長、EPS、本益比…等等，常見於報章新聞、法人報告簡易結論…之中。巴菲特及他的合夥人說：「要小心公司財報上EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利益)，這些都是『絕不會影響價值的』的項目。」(他合夥人還說：「看到那個『利益』項目，把那個字改成『騙人的東西就』對了！」)什麼道理不能只看“利益”那種(結果)項目??因為它會誤導你的投資判斷，它是過去的、片段的結論、也是易操控的！完全不能表現一家企業長期的價值(譬如說去年下半年金融風暴，獲利較前一年下滑，或因提列一次性(即非常態)損失導致虧損，完全不影響一家企業的長期價值，若只看營收獲利成長、EPS、本益比…，必然會誤判它的價值)，及未來的潛力(譬如說企業擴張、研發…等，或許幾期費用會大幅增加，但未來長期競爭力與成長潛力很可能也會大增)!!希望投資人也可以好好去思考相關的問題。
留言列表
