『電子紙產業未來有驚人成長!!』『電子紙大廠紛紛搶進！面板業新亮點!!』
真令人興奮!!但提醒您：過度興奮往往容易做出終生憾事!!
至少投資前，應貨比三家!!別拿自己辛苦血汗薪水，當柴火燒!!
l 小魚終於等到大雨！小水窪變新藍海!!電子紙(書)紅了!!
從前從前，有一個小小的水窪，裡面只住了兩隻出生就在這個小水窪裏的小魚，小魚e和小魚s。白色有黑紋的小魚e是長的比較快，和小魚s相比體型略比較大些，牠常得意的高呼：『I Am King Of The World!!』另一隻身上有些色彩的小魚s則說：『我的人生是彩色的!!』不過牠們兩有一個共同的遺憾就是—池塘太小了、吃的東西很少、也沒有人注意牠們的“獨特”!!一天，隆~隆~打雷了下了一場大雨，小水窪變成了大池子，牠們給大池子一個美麗的名字：新藍海！於是新的“冒險”故事開始展開…。
2008年Q4全球正愁雲慘霧的面對次貸風暴、百年一見的金融海嘯、及不知會長達多久的景氣衰退…。但日子難過也要過年的不是嗎??歐美最重要的大節日(銷售旺季)—聖誕節(及新年)。聖誕節總是會發生些奇蹟的!!全球第一大網路書店(第二大電子商務網站)—亞馬遜書店傳出了令人振奮的好消息，其自有品牌電子書Kindle (是亞馬遜在2007年11月推出的電子書，重量290克、E-ink黑白電子紙--4灰階電子墨水技術的6吋面板、內建記憶體容量256M(約可存200本書)、可使用美國第三大無線服務供應商Sprint Nextel的3G CDMA EV-DO網路或WiFi無線區域網路，付費下載亞馬遜網站上的電子圖書和報刊，且不需要額外支付數據費用。)大賣!!之後，馬上有人預言『Kindle將會與Apple的iPod一樣風行全球!!』(Kindle與亞馬遜書店，就如同iPod與iTunes線上商店一樣，開創了新型態的使用習慣)，人手一台電子書的時代即將來臨!!(?)
【三泰子補充：最可憐的莫過於過去長期被譽為世界第一消費電子超級大廠sony：身為隨身聽主要發明與推動者，數十年銷售量，不及Apple ipod幾年的狂銷量；而早在亞馬遜推出Kindle之前，於2004年就已經推出Sony Librie的電子書(世界第一款採用電子墨水技術的電子書)，不過因為售價過高，且沒有豐富的圖書資源和網路通路經驗，因此上市自今，並不成功，又短時間內就敗給了亞馬遜書店的Kindle!!科技創新與網路真的讓當今世界與20世紀很不相同。】
亞馬遜書店趁勝追擊接連於2008年底推出Kindle2(一樣6吋、16灰階、記憶體升到2G)、再於2009年Q1推出最新一代 Kindle DX，與Kindle2相比：螢幕大了3.7”、記憶體多2G → 特價後貴6000台幣(190美元)，售價1.5萬(489美元)以上!!市場預計今年將持續大賣最高可達300萬台以上(當然也有人估亞馬遜遲遲不說明正確銷售數字，銷售可能不如預期Kindle DX目標上看50萬台，但應已是賣最好的電子書。)!!
【三泰子補充：不過說真的外國人比較會賺、敢賺錢，據專業機構iSuppli研究指出，Kindle2硬體零件與組裝等成本約170~180美元，開賣售價350美元，淨利高達5成!!目前售價也仍高達299美元(成本可能也略降)，淨利率依舊相當可觀!!反觀我們引以為傲的小筆電與Kindle DX相比，效(功)能至少是其數百倍吧(除了‘只能’連續使用6~12小時)!?目前售價比Kindle DX 489美元還低！? 難怪外國人都說不知我們是怎麼生產出來的?淨利率大概只有保x%吧!?另外Kindle最重要的零組件：E ink的顯示器模組(電子紙，台商大家想搶進的主要部份)只有60美元以下約僅成本1/3、售價之20%以下!?組裝成本更慘不到5%！?實在…唉~~血汗錢哪~~】
而sony不甘示弱也稱今年其電子書將倍數以上成長，目標上看200萬台!!全球電子數成2~300%以上年成長，達600萬台左右!!投資市場也熱烘烘，一堆大廠都宣佈跨入電子書產業鏈，甚至我們大有為政府也宣佈將率先全球導入電子書於圖書館，甚至教育市場!!原本是黑白的電子書瞬間“紅”了!!
l 當小池塘來了數條“大魚”…：元太、友達給台灣露臉了!!全球主要電子紙技術都落在台灣!其他電子紙新技術也找上台灣廠商!! 話說已發展了數十年的電子紙用電子墨水技術，因其省電的特性(除了轉換內容、換頁耗電外，免背光僅用外部光源即可視內容，故稱省電！)、可做超薄(因免背光源)或可繞式面板(若基板用採用適當的軟性材料)，持續吸引不少資金投入研發，但全球主要電子墨水專利技術競爭大廠只有二家：E-ink、和SiPix。E-ink技術在黑白灰階顯示技術表現較好，E-ink目前擁有電子書閱讀器之電子墨水市佔率近100%！SiPix則在彩色顯像(4色??)技術上略勝一籌，在電子標籤等市場較有斬獲。 台灣老牌中小型液晶面板“大廠”—元太，自94 年5 月：與荷蘭飛利浦(Philips)簽約合作電子紙事業，就與E-ink合作密切。E-ink目前擁有電子書閱讀器之電子墨水市佔率近100%，今年元太6月1日‘驚喜’宣佈將以約當2.15億美元(約新台幣70億元)，取得E-ink全部股權及電子紙顯示器材料關鍵技術與專利。再來台灣第一大面板大廠--友達，近年積極投入開發電子紙市場，正式宣布透過旗下投資公司投資SiPix 3,000萬美元，取得逾3成股權，成為SiPix的大股東，可望進一步掌握前段電子紙材料的關鍵技術。台廠已掌握全球100%電子紙產業的技術及量產實力，未來有機會進一步討論制定電子紙規格標準，成為第1個由台廠主導標準的平面顯示器。可喜可賀! 可喜可賀! 另外奇美電、華映也對電子紙市場興趣濃，只是可能需另求技術。其他可用於電子紙的相關技術，也紛紛有大廠投入卡位，台達電與Bridgestone攜手進軍電子紙製造；而正崴與高通光電(Qualcomm MEMS technology)合作的4.5代mirasol(生產設備與TFT LCD面板相近，但不需要背光模組、彩色濾光片、液晶材料等零組件，只需要玻璃基板以及增加2~3道光罩，整體而言是以玻璃、微機電為主，結構相當單純的顯示器，同時可以達到輕薄、省電、陽光下可視等功能。節能省電與電子紙相近，但較電子紙更容易實現彩色化)顯示器廠高強光電，已於6月完工量產(產能只有4000片左右，生產1.43~2.2吋(彩色4000色)產品，與電子書6~10吋有別)！組裝代工更多：華碩、佳世達…都有興趣。
到底電子紙有多大市場(以下圖為電子紙主要可能應用領域)，吸引這麼多大廠競相投入??據DisplayBank資料顯示，全球電子紙市場有機會持續高成長，由2008年的0.7億美金高速成長到2018年(10年後)來到45.8億美元！10年可能成長60倍以上！夠驚人吧!? l 大魚吸光小池水，重回大江大海後…，小魚?你可安好?? 但你知道一年TFT LCD面板規模有多大嗎??舉友達來說一年營收約150億美金左右，約佔全球20%弱，推估全球面板規模約750億美元以上，十年後嘛，保守算也應該有2000億美金左右，那電子紙大約就只有其2~3%不到的規模!?很大嗎??難怪元太總經理要說電子紙是個小池子，大廠別進來會悶死！ 但是重點是他們(大廠)來啦!!以友達來說一年4000~5000億營收規模，一年研發經費2~3%就好，就有100億經費，全球至少500~1000億以上不只，更別說相關供應鏈的研發投入！面板技術與產能會持續快速提升，就會佔據更多相關市場，現在大中小型的顯示器市場，哪一個不是TFT LCD技術市佔最大，其他技術佔有率越來越小??那電子紙的的長期發展空間剩多少?? 再由歷史經驗來看，各位在市場夠久的，一定記得曾經也是紅透半邊天的消費電子產品：數位相機！一推出就因種種優點及廣大的使用者經驗(傳統相機)，快速的成長並吃掉傳統市場！但自從手機將數位相機納入基本功能後，數位相機年年衰退！現在手機照相功能300~500畫素也算普遍，市場最大的中、低階市場都不見了，數位相機連大廠都拉警報!再來還有MP3隨身聽，一推出也是因種種優點及廣大的使用者經驗(CD隨身聽)，快速的成長並吃掉傳統市場！ipod一出更是誰與爭鋒!?橫掃市場，連CD市場都被iTurn音樂下載瓦解，紅極一時！但也因手機將MP3納入基本功能後，各項優勢明顯大於MP3，市場危機立現！擁有70%以上市佔的Apple也不得不低頭，緊急開發iphone應戰!!試問若電子書市場真的打開了，會不會很快也面臨被xxx整合後取代！?例如：小筆電演進版…!? 更別說發展市場與技術研發都要大燒錢，且友達這隻大鯨魚也掌握相關技術下，相對元太這隻小蝦米該怎麼抗衡??至97年底，友達股本850億、股東權益2900億、資產5300億(尚不含整個集團)；元太股本68億、股東權益63億、資產169億。元太此次跨國購併E-ink，亦是其2007年底購併南韓Hydis以來，第2件跨國購併案，目的均在於強化其EPD產業地位，並凸顯元太發展EPD產業決心。立意雖美，但財務困境嚴重，前景堪憂！ l 再看好，投資還是要理性點！貨比三家不吃虧。目前投入電子紙的元太8069在市場追捧下，比友達2409還貴!?明顯高估的太多！!提防風險!! 元太8069為搶攻電子紙市場，2007年底購併虧損累累的南韓Hydis面版廠，取得了2.5代、3代、3.5代廠各一座，若產能全開將比其台灣的產能(2.5代廠)大上四倍，但3.5代廠的成本效率如何更面板大廠以4~5代廠切割中小尺寸相比!? 再來，今年6月再花新台幣70億元，取得E-ink全部股權，當然還有不小的債權！也許以E-ink專利與市佔，價格不算貴，但E-ink為何要賣出?當然是因為不堪連年虧損不是嗎?? 70億元+債務+虧損(?)，加以元太已經千瘡百孔的財務看，雖然市場傳聞永豐餘何老板(元太最大股東)『口袋很深』，但長期可能需上百億的資金需求及嚴重虧損(最近三季元太個分別虧損：-0.62、-1.34元、及98Q1之-1.03元)，也不緊為其捏把冷汗!!這種小孩玩大車、小蝦米遇大鯨魚之戰，有沒有可能演變成之前超有名的明基併西門子手機，最後賠了夫人又折兵，連年狂損!! 元太8069說明將透過市場募資完成E-ink購併 (購併案預計於2009年10月底完成)，預計籌資計畫包括現增新台幣25億元、發行國內可轉債28億元，並將以私募、GDR等籌募其它不足款項，預計總籌資金額約70億~80億元。現增價大約每股2X元；私募、GDR則不確定，尤其是私募，不透明(不確定)度最高往往是淨值折價發行(公司目前淨值不到8元，現增後可能勉強越過10元，故若真的私募，最可能的價格應該是1X元)，而私募一般投資人很難參與，那現在市價一股4X元你敢買??你願意買??如果不是為了現增訂價而刻意拉高外，我只能說投資人真的太過“興奮”、太瘋狂了!! 以下為元太8069應櫃買中心通知要求說明公告(資料來源：公開資訊網站)： 公司財務報告之子公司98年5月自結報表部份財務比率。 截取負債比偏高(50%以上、紅色為超過80%!!)的相關轉投資，黃色區塊為併購韓廠面板廠取得之子公司(應是元太財務惡化的主因之一)。加上自己(不含子公司)也有62%以上的負債比率，需金恐急，所言非虛！ 我們將兩家掌握關鍵電子墨水的公司：友達2409與元太8069超及比一比，想想怎麼投資比較理性！?
電子指產業當紅，投資人難免激情，而元太因淨值低於10元(Q1為8.3元，且連三季大虧損)已經停止資、券，且因其負債過高，及擔保子公司等相關公司融資貸款過高，也早已被櫃買中心通知要求說明，顯示風險高的相當有爭議。最後再次聲明：本文純粹只是分析市場一些不太合理，而投資人可能陷於風險而不自知，故善意提醒投資人：『多理性思考再進行投資』，絕無刻意打擊或拉抬特定標的或市場之目的。
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